本周評級分歧較大的股票有26只，與上周相比減少3只，所處行業較為分散，其中銀行股有5只，其他分布于證券、造紙、鋼鐵、化工、機械制造、水運、食品生產與加工、紡織品與服飾、有色金屬、傳媒等行業。我們選取造紙行業進行簡評： 　　在全球性減產的影響下，國際紙漿價格不斷攀升，國內許多漿紙一體化企業的漿線逐步恢復生產，提高自給率，產出環比增長趨勢仍在持續。國泰君安表示，年底是紙張需求旺季，市場需求拉動加上低位庫存，使近期紙漿價格普遍上漲。他們預期2010年行業及公司業績有較大幅度的增長，繼續維持行業的"增持"評級，并看好太陽紙業、博匯紙業、華泰股份等幾家主要紙業公司的業績增長及目前相對較低的估值水平。主要動力是公司通過企業自身的產品結構調整，包括木漿生產和暢銷產品比重的提高，來積極應對產品過剩的壓力，以及國家淘汰落后產能的政策對紙業市場的調整。同時，對重組類公司如美利紙業、福建南紙等給予足夠的重視。 　　國元證券也指出，全國機制紙及紙板產量持續回升，而同期庫存在減少，行業復蘇跡象明顯。此外，紙價仍存上漲空間，并購重組帶來投資機會。紙價上漲的驅動因素主要有：1、需求回暖是根本；2、原材料價格上漲是重要推動力；3、下游經銷商的備庫強化上漲趨勢。此外，并購重組帶來投資機會。從我國造紙產業情況來看，調結構依然將圍繞淘汰落后產能與兼并重組等方面來展開，這將給資本市場帶來新的投資機會。國元證券認為，行業估值已具吸引力，投資評級為"推薦"。 　　中信證券則指出行業潛在著風險：國際漿價受供求以及匯率波動等影響因素難以準確把握，可能會導致紙毛利低于預期，維持行業"中性"評級。第一創業證券則表示，由于目前行業整體估值水平較高，給予行業"中性"評級，投資建議分為保守型及進取型，保守型選取有確定業績保證的公司，如太陽紙業等；進取型選取有重組題材的公司，如岳陽紙業。他們認為，造紙行業屬于資本密集型產業，通過擴張產能提升企業盈利能力，預計行業年利潤增長幅度大概在25-30%。統計近3年的造紙行業的PE和PB估值，以2009年3季報報數據作為參照，計算出2009年造紙行業的動態PE目前為35倍（剔除負值），行業重點上市公司平均PE為25倍左右，同期A股市場也為25倍左右；行業PB水平在2.1倍，行業重點上市公司不到2倍，低于全部A股3.4倍的水平，目前看來行業估值略高