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1、國際市場
6月全球木漿庫存上升
據美國漿紙產品理事會（PPPC）數據顯示，6月全球木漿出運量較上月修正后的346.5萬t環比上升4.9%至363.4萬t，比上年同期的352.9萬t同比上升3%。其中，針葉木漿出運量較5月的182.1萬t下降至177.3萬t，而闊葉木漿從153.1萬t上升至174.1萬t。全球生產商木漿庫存天數為34天（針葉木漿28天，闊葉木漿42天），比5月上升1天，較去年同期上升9天。
2、國內市場
2.1 期貨市場概況及后市預測
2.1.1 化學漿市場
針葉木漿
本周針葉木漿市場較為平靜，上周報盤公布后，除俄漿銷售完畢外，其他因買賣雙方對成交價格尚未達成共識，均暫無實單。部分漿廠、國內代理商等無心戀棧，陸續休假離場。
智利漿方面，市場中消息甚多，據悉銀星還盤770~800美元/t均有，大單意向接盤價格750美元/t，而漿廠方面至今仍未給予答復，終實單價格令人關注。
加針市場中，雖上周月亮、北木等830~840美元/t已基本確定加針報盤基調，但本周其他品牌報價仍未公布，漿廠代理均等待本輪銀星實單出現，進而明確當前外盤報價。
國際BSK市場降勢也同步凸顯，Canfor、Domtar、Mercer均加入了北美針葉木漿廠的降價隊伍。而6月的全球針葉木漿庫存天數較上月增加2天，可見歐美漿廠庫存業已出現上升，后期仍具備一定的降價空間。
本周，持續下滑近4個月的針葉木漿現貨行情有所改觀，各地區不同程度出現回暖，部分地區價格反彈，貿易商惜售、堅挺報價。市場中詢盤增多，但尚未帶來實單數量的上升，加上目前期貨市場中實際接單多數仍不踴躍，預估此次反彈將難以長時間堅持，而再次下滑空間也較有限。
闊葉木漿
Arauco明星新報盤公布，報價650美元/t，供應量正常，長協客戶已接單。小葉硬雜已銷售完畢，成交650美元/t上下。
現貨市場中，因成本倒掛明顯，巴桉本周走勢趨穩，部分貿易商堅挺5,000元/t以下即不出貨，部分則暫緩報價、觀望市場；而楊木漿、布闊則繼續維持前期穩定局面，可售貨源未有增多。
2.2 現貨市場概況及后市預測
東北地區：
東北地區俄漿價格漸穩，紙廠詢價者增多，成交情況有所好轉。
|
漿種 |
品牌 |
東北報價
(元/t) |
主流成交價
（元/t） |
|
烏針 |
5,850 |
5,800~5,850 | |
|
布針 |
5,850 |
5,800~5,850 | |
|
漂闊 |
布闊 |
5,200~5,250 |
5,200 |
華北地區：
保定地區烏針價格趨于穩定，成交量較前期略有好轉，但因紙廠仍處淡季，下游接單心態仍較謹慎；天津地區漿市成交稍見好轉，針葉木漿價格穩中略漲。
|
漿種 |
品牌 |
華北報價
(元/t) |
主流成交價
（元/t） |
|
漂針 |
烏針 |
保定：5,850~5,900 |
5,850~5,900 |
|
天津：5,900~5,950 |
5,900 | ||
|
銀星 |
天津：5,900~5,950 |
5,900 | |
|
漂闊 |
布闊 |
保定：5,200~5,250 |
5,200 |
|
天津：5,150~5,200 |
5,150~5,200 |
山東地區：
山東地區針葉木漿市場本周流露回暖跡象，現貨價格出現反彈，貿易商惜售、堅挺報價。市場中詢盤增多，但尚未帶來實單數量的上升，加上目前期貨市場中實際接單多數仍不踴躍，預估此次反彈將難以長時間堅持。闊葉木漿市場維持穩定走勢，但實際成交仍無甚明顯改善。
|
漿種 |
品牌 |
山東報價
(元/t) |
主流成交價
（元/t） |
|
漂針 |
烏針 |
5,900~6,000 |
5,900 |
|
銀星 |
5,900~6,000 |
5,900 | |
|
月亮 |
6,000~6,100 |
— | |
|
凱利普 |
6,000~6,100 |
5,950~6,000 | |
|
獅牌 |
5,900~6,000 |
5,900 | |
|
馬牌 |
5,900~6,000 |
5,900 | |
|
漂闊 |
金魚 |
5,000 |
— |
|
Fibria |
5,050~5,100 |
5,000 | |
|
布闊 |
5,250 |
5,250 | |
|
和平河 |
5,000 |
— |
江浙滬地區：
上海地區針葉木漿市場近期成交稍有好轉，價格穩中有升，部分貿易商流露惜售心態。
闊葉木漿方面，因成本倒掛明顯，上海地區巴桉4,900元/t實單現已漸少，部分貿易商堅挺5,000元/t以下即不出貨，部分則暫緩報價、觀望市場；少量明星亦報于5,000元/t。
|
漿種 |
品牌 |
江浙滬報價
(元/t) |
主流成交價
（元/t） |
|
漂針 |
烏針 |
5,900 |
— |
|
銀星 |
5,900 |
5,850 | |
|
月亮 |
6,000 |
— | |
|
獅牌 |
5,900~6,000 |
— | |
|
馬牌 |
5,900 |
— | |
|
北木 |
6,100 |
6,050~6,100 | |
|
阿爾派 |
5,000~5,050 |
4,950 | |
|
和平河 |
5,000~5,050 |
4,950 | |
|
明星 |
5,000 |
— | |
|
Fibria |
5,050~5,100 |
5,000 | |
|
金魚 |
5,000 |
— | |
|
小鳥 |
5,000 |
— |
華中地區：
河南地區俄漿價格趨穩，可售貨源較少，因下游需求疲軟，觀望心態較重，成交無較大放量。
華中地區國產漿價暫時維穩，但下游紙廠仍處銷售淡季，庫存壓力較大，加之流動資金緊張，成交阻力仍在。
|
品牌 |
河南均價
(元/t) |
湖北均價
（元/t） |
湖南均價
（元/t） | |
|
漂針 |
烏針、布針 |
5,900~5,950 |
6,000 |
5,950~6,050 |
華南地區：
廣東地區針葉木漿價變化不大，下游紙廠開工不足，需求較少，成交量無明顯增加。
不同于華東地區的價格回暖跡象，本周廣東地區闊葉木漿成交依舊低迷，部分貿易商堅持高位報價，乏人問津。
|
漿種 |
品牌 |
廣州報價
(元/t) |
主流成交價
(元/t) |
|
漂針 |
烏針 |
6,000 |
— |
|
銀星 |
5,900~5,950 |
5,900 | |
|
漂闊 |
科闊 |
5,300 |
— |
西南地區：
近期，國產竹漿廠開工率略顯不足，經過前期價格的持續下滑，本周暫時維穩。市場人士表示目前竹漿價格已無甚下探空間，否則漿廠將因無利潤空間而停機或轉產。
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漿種 |
品牌 |
四川報價
(元/t) |
主流成交價
（元/t） |
|
漂闊及替代品 |
當地竹漿 |
4,950~5,500 |
— |
西北地區：
本周，各地俄漿皆出現回暖跡象，寧夏漿市亦跟隨行情，價格相對平穩。
|
漿種 |
品牌 |
寧夏報價
(元/t) |
主流成交價
（元/t） |
|
漂針 |
烏針 |
6,000 |
— |
2.3 近期影響漿市主要因素
l 近期到港貨源成本較高
l 期、現貨市場價格倒掛，貿易商惜售
l 進口漿期貨報盤跌勢放緩
利空因素
l 國產漿供應量充裕，湛江晨鳴70萬t桉木漿試機后，壓力進一步增大
l 多數進口漿期貨接單并不積極，買方仍大力還盤
l 全球木漿庫存增加
l 成品紙行情疲軟，加上限電影響，紙廠開工率不足
3、廢紙
美廢：因近期美廢期貨市場低端報盤持續下挫，致使下游看跌心態加重，本周市場鮮有實單，部分供應商亦暫不報價，買賣雙方均觀望后市。目前，美廢3#主流報價245~246美元/t，部分下游大力還盤至240美元/t，成交受阻；8#報于255美元/t，僅少量成交252~255美元/t；9#成交294~296美元/t；11#報價273~276美元/t，零星實單272~273美元/t，市場不乏更低價格；質優13#A成交335~340美元/t（以上價格均為主港價）。
日廢：日廢期貨市場需求尤為平淡，尤其富陽紙廠無甚采購意向，因日元對美元匯率仍呈上漲趨勢，支撐日廢報盤暫穩。目前，3#成交250~251美元/t；8#實單小幅下挫，成交270~271美元/t；11#少量成交260~261美元/t（以上價格均含THC、EBS）。
歐廢：因近日歐元對美元匯率走強，然歐廢市場國內下游紙廠仍持看跌心態，與供應商意向出貨價差距較大，大部分賣家暫不報價、退市觀望，市場僅少量低價OCC成交。目前，英國貨源A2報價238~240美元/t；英國A9(8020)報價255美元/t；歐洲大陸A5(955)、UKOCC報價250~252美元/t；英國貨源B2報價302美元/t（以上價格均為主港價）。
