生活用紙價格持續上行,顯示行業景氣依舊本周各地生活用紙企業普遍提價以轉嫁成本,證明消費升級帶動高端木漿型生活用紙需求旺盛。由于目前原材料價格還是低于去年四季度,我們預測上半年該行業盈利能力都將超預期。給予生活用紙行業"買入"評級,根據行業品牌渠道掌控能力,我們依次推薦企業恒安國際、維達國際和中順潔柔。
    家具業強調產品質量,未來競爭更趨激烈3.15銷售旺季將至,家具企業均積極籌備,大打質量牌,龍頭企業更能受益。
    定制家具行業由于主要面對結婚裝修的人群,個性化的定制符合年輕人消費品位,相對而言將好于家具行業整體增速。但由于唯一標的索菲亞前期超額收益比較多,給予"持有"評級,并保持密切關注溶解漿相關產品價格持續下滑,印棉出口禁令對國內棉價影響有限溶解漿相關產品蕭條的時期已過,但企業盈利的真正改善要等待產銷兩旺的時候。印度棉花出口禁令對國內影響有限,由于國儲棉庫存充足,棉花價格不太可能大幅上升。溶解漿相關產品利潤空間短期難以突破。給予溶解漿相關上市公司"買入評級"。推薦賽得利控股、青山紙業。
    包裝行業下游需求逐漸復蘇,規模優勢助推龍頭搶占市場份額包裝行業所對應的下游家電、消費電子和食品飲料行業逐漸恢復增長,未來看好。龍頭包裝企業客戶結構分散,足以對沖單一客戶風險,確保需求增速穩定。我們在考慮前期超額收益的情況下,依次推薦合興包裝、永新股份和通產麗星。
    風險提示經濟增速超預期下滑,木漿與包裝原料超預期上漲