受經濟形勢影響，造紙行業低迷，但因剛性需求，生活用紙景氣度依然較高。在此背景下，晨鳴、南紙、景興等紙企紛紛將目光瞄準了生活用紙，開始調整生產布局。不僅如此，撫順礦業、重慶輕紡等外行業廠家也開始斥巨資啟動生活用紙項目；此外，一些地方企業亦欲從生活用紙市場分一杯羹。

　　中國造紙協會生活用紙專業委員會秘書長江曼霞日前在接受《第一財經日報》記者采訪時稱，1990~2011年間，我國生活用紙消費量年復合增長率約10%，年消費增量約50萬~60萬噸；尤其在今年，當其他行業增速放緩甚至出現負增長時，我國生活用紙產業的年增長率預計仍將超過12%，并且未來幾年的增長率將保持在8%~12%。

　　持續看漲的行業景氣度造就了行業內外部資金的大量涌入，“使得生活用紙行業總體產能集中釋放，造成消費市場供過于求的情況。”江曼霞說，但其行業集中度并沒有因此而下降，相反恒安、APP（金紅葉）、維達、中順這4家生活用紙企業2011年合計生產能力約占行業總產能的27.8%；合計銷售額約占行業總銷售額的三成，估計2012年將達到約35%的份額，行業集中度進一步提升。

　　紙業：冰火兩重天

　　本報記者從造紙行業上市公司相繼公布的2012年度三季報發現，造紙企業凈利潤與去年同期相比大幅下滑，部分企業超七成。其中晨鳴紙業(000488,股吧)(000488.SZ)、太陽紙業(002078,股吧)(002078.SZ)、景興紙業(002067,股吧)(002067.SZ)均出現了70%左右的下滑。

　　上述企業主營產品多為雙膠紙、銅版紙、新聞紙等工業紙產品，江曼霞說：“由于原料生產、人工、能源生產成本等水漲船高，下游需求卻沒有較大增長，導致主業處于虧損狀態。”

　　相比之下，由于生活用紙領域的防守性更為明顯，受經濟環境轉差的沖擊較少，因而主營生活用紙的上市紙企，其日子明顯好過得多。

　　中順潔柔(002511,股吧)(002511.SZ)三季報稱，公司2012年1~9月實現營業收入16.77億元，同比增長28.52%；實現歸屬于上市公司的凈利潤1.07億元，同比增長68.36%，其中7~9月實現凈利潤4129.6萬元，同比更大增161.16%。公司預計2012年凈利潤同比增長60%~90%。

　　同樣，在港上市的恒安國際(01044.HK)亦發出業績超預期中報，稱期內純利按年增長37.6%至16.26億元。維達紙業(03331.HK)亦比上年增長22.1%。

　　生活用紙四大龍頭企業近期乘勝追擊，中順潔柔在廣東投資14.5億元，建成3個高檔生活用紙項目，進一步擴大產能。恒安集團則繼今年上半年在重慶廠投產2臺年產能6萬噸的衛生紙機之后，下半年又分別于7月和9月在福建晉江恒安紙廠各投產了1臺年產能6萬噸的衛生紙機，并于9月在安徽蕪湖廠投產1臺年產能6萬噸的衛生紙機。此外，蕪湖廠的另1臺年產能6萬噸的衛生紙機也于本月正式投產。至此，恒安集團生活用紙年總產能已達90萬噸。APP近兩年亦要增加66萬噸產能，分布在遼寧、四川雅安、湖北孝南、蘇州，到2013年APP生活用紙產能將達137萬噸。“五年之內，金紅葉（APP）的產能在中國會突破200萬噸。”金紅葉紙業CEO徐錫土向本報透露。

　　紙業中的熊牛兩市如何取舍，紙企紛紛用行動投票，同為造紙行業的生活用紙成其主要轉型方向。

　　就在今年9月28日，景興紙業董事長朱在龍宣布，公司年產6.8萬噸高檔綠色環保生活用紙項目正式奠基開工。

　　晨鳴紙業近期亦調整旗下武漢晨鳴業務，擬投入17億余元新建兩條高檔生活用紙生產線，形成年產13.6萬噸高檔生活用紙的生產能力；岳陽林紙(600963,股吧)（600963.SH）今年上半年也從文化紙向生活紙轉型，建設了新的生產線；河南紙企銀鴿投資(600069,股吧)(600069.SH)則在今年3月正式投產其12萬噸生活紙項目。

　　“蛋糕”急劇膨脹

　　生活用紙這塊蛋糕還在急劇膨脹——不僅有轉型紙企的擠入，更多的新入行者來自外行業。

　　本報記者不完全統計發現，僅今年單條紙機生產線能力達6萬噸/年的新投產項目就在8條以上。比如，河北一家日用品公司宣稱將投資15.87億元建成華北地區規模大、技術裝備水平先進的衛生用紙生產基地，屆時產能可達10萬噸。

　　廣西大化瑤族自治縣人民政府亦與田林縣荔森紙業簽訂《利用化學漿年生產8萬噸高檔生活用紙項目投資合同書》，該項目主要利用蔗渣造紙，計劃總投資4.2億元，年產量8萬噸，正常生產年產值達5億元以上，年利潤5000萬元。

　　而新疆華美紙漿有限公司在奎屯-獨山子經濟技術開發區投資4.2億元建成的木漿及生活用紙生產基地，更宣稱建成后產值可達7.5億元，上繳利稅1.2億。

　　作為上述企業的先行者——撫順礦業在去年12月首條年產5萬噸生活用紙的生產線投產之初，曾信誓旦旦地宣稱：“撫礦集團220萬噸造紙項目將用5至6年的時間建設完成，屆時，將憑借世界先進的工藝技術和設備在東北地區同行業首屈一指，在全國同行也處于前10名水平。預計年銷售收入將達到54億元，實現利潤9.1億元/年，實現稅金2838萬元/年，將解決2600人就業。”

　　但就在今年3月，撫順礦業內部傳出“集團要求員工按級別購琥珀衛生紙，普通員工每月50元，科級100元，處級以上200元”的消息。本報記者調查發現，該集團為此召開“愛我撫礦、用我琥珀、讓利員工”專題動員會，鼓勵員工及其家屬，生活用紙首選琥珀的產品。

　　這一系列對內促銷政策，從側面揭示了熱門行業并非滿地黃金可撿。江曼霞就此分析稱，一些外行業或是做其他紙的企業比較盲目地進入生活用紙行業，并出了一些問題是意料之中的事。因為“生活用紙和其他紙不一樣，其銷售占比非常大，渠道、品牌的建立與形成也不是一天兩天的事，導致剛進入這個行業的企業投產以后經營情況都不是很好”。

　　據中國造紙協會生活用紙專業委員會調查，目前全國統計在冊的生活用紙生產商約1400家，其中僅500家是原紙生產和加工的綜合性工廠。新增產能則呈逐年遞增的發展態勢：2009年新增產能33.3萬噸，2010年新增產能41.5萬噸，2011年新增57.4萬噸，2012年已投產和計劃投產的新增產能152.4萬噸，2013年及之后已宣布項目的產能約135萬噸。

　　產能過剩加劇洗牌

　　國信證券行業研報稱，今年到明年國內生活用紙新增有效產能分別為85萬噸和73萬噸，而新增需求則分別只有42萬噸和44萬噸，預示著未來生活用紙行業銷售壓力將進一步加大，相關企業增長可能乏力。

　　中金公司生活用紙行業研報亦稱，漿價上漲超出預期，新增產能投放進度超出預期等，均將導致局部地區出現產能過剩。

　　不過，包括潔柔、恒安、APP方面卻否認產能過剩影響企業增長的說法。徐錫土稱：“到目前為止還是產銷平衡。”

　　就全行業來看，江曼霞認為，行業產能過剩是企業在經濟下滑時期的通病之一，企業需預防“僧多粥少”的局面出現。

　　她說，這幾年生活用紙產能的集中釋放確會造成供過于求的情形，“雖然《造紙工業發展十二五規劃》提出淘汰落后產能的目標，但對衛生紙機的淘汰機型并沒有明確規定，具體能夠關閉多少落后產能還是未知數。”江進一步分析說，“行業按照10%左右的年增長率計算，年新增市場容量在50萬~60萬噸之間。即便依靠需求增長和關閉小廠，148.25萬噸的今年新增產能也實在是太多，難以吸納，階段性的產能過剩將不可避免。”

　　“但中國市場潛力巨大，加之落后產能加速淘汰，這些產能長期來說還是可以消化。”江曼霞補充道。

　　事實上，所有位列前席的生活用紙企業都按捺不住全國擴張的野心。據了解，生活用紙企業一般以優勢區域為根據地，比如潔柔、維達等公司主要集中在華南地區，跨區域尚未完全打開。“因為紙品銷售半徑僅為500公里，跨區域發展需要廠商大力支持，而經銷商一般和當地的品牌合作較久，輕易不會代理其他品牌，除非銷售政策優惠較多。”徐錫土透露，因此公司“把中國畫了一個十字，南北向、東西向，就近供應，母雞帶小雞的觀念，一個母供應廠，周邊圍繞著很多二級、三級廠，滿足將來中國更大的需求”。

　　江曼霞透露：“我們在統計當中發現每年的行業集中度都在提高，品牌集中度越來越高，今后通過市場競爭和國家的政策，品牌數量肯定還會減少，我們不可能一下子達到5個或者10個，可能還有二三十個可以預期，但相比目前行業集中度還在不斷提高。