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造紙行業上市公司業績增長強勁,股價表現良好。上半年,造紙子行業營業收入增速為8.95%,歸屬上市公司股東凈利潤的增速為297.70%,凈利潤增速在所有細分子行業中增速高。從股價表現來看,上半年造紙行業指數下跌15.46%,相對滬深300指數上漲0.78%,在所有細分子行業中排名第二。重點跟蹤上市公司中,太陽紙業、中順潔柔的機構持股比例較高。
原材料木漿價格持續下降。上半年,造紙企業主要原材料木漿價格持續下降,其中闊葉木化學漿外商平均價同比下降8.64%,針葉木化學漿同比下降9.38%,即使考慮匯率因素,以人民幣計價的原材料采購成本也有所下降。8月底,闊葉木化學漿外商平均價周度數據僅為485美元/噸,針葉木化學漿外商平均價周度數據僅為581美元/噸,價格呈現加速下降趨勢。預計下半年木漿價格將繼續下降并底部運行,木漿價格的下降將進一步節約造紙及紙制品企業的原材料采購成本,盈利能力持續提升。
溶解漿價格持續有力上漲。充分受益于需求好轉及下游粘膠纖維價格上漲,溶解漿價格持續上漲。上半年溶解漿內盤平均報價為6738元/噸,同比上漲653元/噸。下半年價格上漲速度加快,其中太陽紙業的合同價7月、8月各上調300元/噸,8月報價高達8200元/噸。華泰股份、青山紙業的溶解漿合同價也都上調到8000元/噸。
