本周造紙板塊表現弱于市場。本周重點公司下跌8.00%,弱于市場(同期滬深300下跌5.07%),造紙板塊整體下跌7.12%。行業及股價走勢符合我們5月的觀點。

各紙種價格基本穩定。銅版紙價格本周維持穩定。銅版紙市場近期疲軟,終端價格持穩,但紙廠仍堅持高報價,部分經銷商出貨已出現倒掛現象。華泰紙業銅版紙品質提升,報價較上月上升200-300元/噸。雙膠紙價格本周維持穩定。

下游需求一般,報價和終端價均維持前期。灰底白板紙價格本周小幅下跌。市場需求較清淡,富陽地區限電影響較弱,紙廠仍有庫存壓力。東莞玖龍于20日提價200元/噸,經銷商反應冷淡。白卡紙價格本周維持穩定。6、7月淡季將近,經銷商較為謹慎。廠商方面,大多紙廠5月訂單較4月減少,庫存略有上升,亦無意調漲報價。箱板紙及瓦楞原紙各地區情況各異。上周玖龍、理文宣布漲價,但市場需求較為一般,提價暫未得到充分支持。華南地區因下游限電,需求下滑,出貨遇阻;江浙滬地區因集中度較低,限電影響明顯,下游擔憂后期供給,成交略有起色;其他未受限電影響地區需求未有好轉,成交及價格均持穩。

國際紙漿基本穩定,國內漿價止跌企穩,美廢ONP、OCC價格上漲。國際紙漿美元價格本周繼續維持穩定。國內紙漿本周止跌企穩:江浙滬地區因上海地區針葉漿現貨需求回暖及近期到貨成本較高,經銷商報價維持穩定,并有部分試探上調;山東地區針葉漿報價混亂,總體穩持穩定;闊葉漿各地區需求較為清淡,價格仍有一定下行壓力。美廢ONP、OCC上漲:供應商因近期美國部分地區惡劣天氣導致的回收率下降而看好后市,報價略有上調,實單亦有跟漲。