紙價連續上漲，紙漿期貨一度漲停

 

經過6月以來的連續上漲后，紙廠近日連續發出漲價通知，紙行業顯然已進入漲價行情中。分析人士認為，目前價格持續走高，終端需求明顯增加，9月原紙有望只漲不跌。

繼8月20日山鷹紙業各基地包裝原紙漲價50-100元/噸之后，8月27日山鷹基地再次發出漲價函，宣布9月1日起紅杉牌、T紙、高強瓦楞紙上調50元/噸，紫杉、銀杉牌上調100元/噸。漲價函中，山鷹紙業還表示，PM51號機計劃于2020年9月24日-9月28日期間進行提質技改，為期5天。9月正值文化紙消費旺季，停機期間產生的產能缺口，有可能加速價格上漲的趨勢。

在廢紙端，各地也陸續掀起漲價潮。浙江嘉興博萊特紙業（8月24日起）廢紙價格上調60元/噸；玖龍紙業（8月26日起）箱板紙和白廢紙價格整體上調30元/噸；玖龍紙業（8月26日起）箱板紙價格整體上調50元/噸；江西上饒三禾紙業(8月30日起)價格上調50元/噸；安徽宿州鑫光紙業（8月23日起）廢紙價格上調40元/噸。

受價格持續拉升的影響，昨日紙漿期貨一度漲停，終收漲4.58%，成交量大增2倍多。自8月份以來，累計上漲13.24%，創一年多以來的新高。

紙品需求下半年有望快速增長

紙業市場的價格博弈主要還是決定于供需關系。上半年受疫情影響，造紙行業下游受到嚴重影響，加之庫存原紙、紙漿供應，使得下游需求萎縮較大，價格也一路下行。

6月份之后，隨著下游企業生產恢復、補庫存需求高漲等因素影響，造紙行業下游需求逐漸恢復，價格也快速回升。隨著“金九銀十”的到來，社會消費水平顯著提升，同時也成為紙品需求大漲的旺季。進入9月份開學季之后，細分的文化紙迎來傳統的旺季，也是廠商趁機漲價的主因之一。

此外，近日全國各地加速推進的“限塑令”也對紙品需求產生了一定的助漲作用。今年年初，國家發改委、生態環境部發布《禁止、限制生產、銷售和使用的塑料制品目錄（征求意見稿）》，廣東、江蘇、山東等地紛紛發布細則加速政策的落地，市場主流聲音認為“紙代塑”有望成為“限塑令”下快速成長的一個新市場，利好各家具有成熟技術的龍頭企業。

對于食品行業來說，“以紙代塑”似乎已經成為食品包裝、外賣餐飲包裝領域的發展趨勢。在某外賣平臺，幾乎一半以上的外賣商家都提供紙制包裝盒與紙制包裝袋。

未來“紙代塑”是否真正實現常態化和市場化，目前尚難下定論。但從應用效果來看，如果紙制材料從成本和實用性上做出更優的解決方案，其或將承接更大的塑料替代市場。

市場份額向龍頭集中

造紙行業作為能耗、污染大戶，煤改氣、固廢處理一直是影響造紙企業發展的重要因素。隨著社會的精細化、宜居化建設，環境、能效越來越成為影響企業發展的制約因素。

我國是全球的造紙大國，產量巨大，隨之而來的污染也非常大，使得造紙業成為政策嚴格監管的行業。幾年前數據顯示，造紙產生的廢水、廢氣排放量分別占全國工業排放總量的1/5、1/4，高居榜首。新建產能必須伴隨著相應的污染處理設備，原有產能也必須逐漸改造，對于企業來說都是一筆不小的成本支出。

另一方面，作為造紙原材料的木漿，其價格不斷上漲也加速了造紙成本的上漲。根據市場情報，8月木漿價格穩步走高，27日山東地區針葉木漿的市場均價為4475元/噸，與月初相比上調了82.5元/噸，上漲了1.88%；闊葉木漿的市場均價與月初相比則上漲了1.33%。

隨著競爭的加劇，小企業正在源源不斷地退出市場，造紙行業的市場不斷向龍頭、大公司集中。

紙行業個股業績改善、活躍度提升

從公布的中報情況來看，首季度疫情對紙行業上市公司上半年的影響非常之大，導致許多紙企出現營收下滑的嚴峻挑戰。從二季度開始，受國內經濟明顯復蘇的利好影響，紙企盈利水平獲得明顯改善。

博匯紙業8月27日新公布的2020年中報顯示，實現營業收入57.3億元，同比增長41.78%；實現歸母凈利潤2.67億元，同比增長102.88%，增幅相比一季度的51.44%增長明顯。

恒豐紙業上半年實現營業收入9.24億元，同比增長12.58%；實現歸母凈利潤6059萬元，同比增長33.59%，相比一季度35.66%的降幅改善巨大。

在業績、增長預期的多重影響下，市場資金也開始入場增持行業個股。昨日造紙板塊指數大幅上漲2.27%，恒豐紙業漲停，晨鳴紙業、博匯紙業等跟漲且漲幅較大，各股的成交量都不同程度的放大，顯示資金交易的活躍度較高。