晦暗兩年的多晶硅廠商業績紛紛報喜，究竟是意外事件造成的短暫回暖，還是重新洗牌后的第二個春天？

    在價格低谷中苦苦蟄伏了兩年之后，國內多晶硅廠商近的日子又開始好過了。

    從2010年三季度起，國際光伏市場峰回路轉，形勢突然好轉。伴隨全球經濟的回暖，特別是光伏系統集成商們趕在德國光伏補貼政策下調前，紛紛下單，全球光伏需求大增。全球光伏研究機構Solarbuzz的年度報告顯示，2010年全球太陽能光伏市場安裝量達到創紀錄的18.2GW，比2009年增長139％。

    作為光伏產業的核心原料，多晶硅的價格也因此水漲船高，從2010年7月份的56美元/公斤大幅上行到2010年底近100美元/公斤。

    占全球光伏市場10％份額的光伏龍頭企業，無錫尚德太陽能電力有限公司（STP.NYSE，下稱無錫尚德）的業績表現堪稱風向標。2011年開春以來，無錫尚德銷往歐美的太陽能光伏組件數量持續攀升，供不應求，一季度銷售同比增長近50％。

    包括保利協鑫（03800.HK）、川投能源（600674.SH）、天威保變（600550.SH）等在內的國內主要多晶硅廠商亦紛紛扭虧為盈，發布了業績閃亮的2010年報和2011年一季報。

    這究竟是意外事件造成的短暫回暖，還是全球多晶硅需求格局重新調整后，迎來了蘊含生機的第二個春天？

    產能過剩迷思

    一幅十年間國際多晶硅價格漲跌的圖表就能揭示，這是一個如同坐過山車一般刺激的行業。

    由2002年開始，多晶硅的價格從約為10美元/公斤開始持續攀升，至2008年曾創出500美元/公斤的天價。全球金融危機之后，國際光伏市場急劇萎縮，導致上游的多晶硅廠商也不得不減產限產，國際多晶硅價格一直處于下跌通道，一路下滑至2010年4月的低點50美元/公斤。

    “2008年年初行情好的時候，我們的多晶硅能賣300多萬元一噸，2009年跌到30多萬元一噸。”價格一下子縮水十分之九，川投能源董事長黃順福對財新《新世紀》記者提起那兩年的不景氣時，還是顯得心有余悸。

    多晶硅產業鏈上下的從業大軍，亦隨著原料價格大起大落，由爆炸式增長步入“產能過剩”的窘境。經歷了全國光伏產業園遍地開花之后，2008年四季度以來，中國約五分之一的太陽能電池和組件生產商倒閉。

    經過這一輪瘋狂的擴張之后，多晶硅產業頭上一直扣著“產能過剩”行業的帽子。

    2009年，國務院38號文《關于抑制部分行業產能過剩和重復建設引導產業健康發展若干意見》中將多晶硅列為十大產能過剩行業之一。

    但是，很多業內人士對此提出異議，認為產能跟實際產量是兩回事，甚至有人把所謂產能稱為“虛擬產能”。江蘇中能硅業公司副總經理楊方紹曾公開表示：“盡管國內多晶硅產能早就超過了下游企業的需求量，但實際產量不足。