樓市調控風聲不斷加緊，房價未來走勢如何？房地產是否還能成為財富增值的護身符？房地產投資商、資深地產評論人士、北京聯達四方房地產經紀公司總經理楊少鋒是個堅定的看空者。

　　《中國經營報》：房價在5月中下旬出現反彈的跡象，你怎么看？

　　楊少鋒：房價似乎不會降，或者說，降了一定還會漲，開發商們幾乎已經形成共識。因此，對于政府的調控手段，多數開發商并不理睬，關鍵在于他們手中有錢，“錢多人膽大”。但是，房地產行業的命運已經牢牢地與通脹捆綁在一起。在“戰通脹”的政策思路下，房企唯一的出路是：“莫要死扛，順應政策降價，以換取政策寬容。”

　　《中國經營報》：開發商“錢多”，是否說明房價不太可能下跌？

　　楊少鋒：房地產之所以暴利，關鍵在于資金杠桿的撬動。用自己的資金拿地，施工和供貨商的資金蓋房，銀行貸款維持公司運營，而商品房的預收款則提前把利潤套現，使開發商可以用購房者的資金來擴張。

　　但在信貸提高、開發貸從嚴、通過銀信合作獲得新增貸款的渠道受阻、上市房企融資需審批、各種資金被嚴格控制流入房地產行業后，商品房預售款已經是開發商唯一一筆可以自由支配的款項。但這也正受到政策的監管。如北京規定的預售資金監管使用，將立刻抽走一個房企將近40%的資金，房企面臨巨大的資金壓力。

　　可以預見，至少未來一年內，中國房地產調控的政策將會越來越緊，調控措施將圍繞兩個中心環節。一是改善供求矛盾，通過限購封殺投資和投機需求，通過加大保障性住宅以增加未來競爭和供應。二是收緊房地產行業的資金鏈條，在限制銀行向房地產輸血的同時，針對房地產第二融資平臺的股市和信托，也將采取前所未有的從緊政策。

　　《中國經營報》：房地產是否還有投資價值？

　　楊少鋒：開發商從來不會因為房子賣不動而降價，只會因為缺錢而降價。2008年，恒大、碧桂園（行情,資訊,評論）在廣東推出6~7折樓盤時，他們共同面臨的問題是資金鏈瀕臨斷裂。2011年的調控，政府下了前所未有的決心，必須在短期內讓房價回落。降價，第一次成為中央政府調控房地產的目標，而所有政策的核心，正是讓開發商“缺錢”。

　　預計從2011年第三季度開始，中國大量的房企將因為資金鏈危機而瀕臨困境。這一輪調控，不僅是中小開發商可能被淘汰，一些大中型的房企甚至于上市房企，如果不能看清形勢，秉持“現金為王”的經營理念，也將陷入極度危險的境地。