|
隨著上市以來工程項目大單不斷，上市不到兩年就籌備大額增發(fā)的東方園林（002310）引發(fā)市場對公司“資金饑渴癥”的聯(lián)想。此次公司計劃募集22億元資金投入到苗木基地等五大項目。
22日，東方園林董事長何巧女在接受中國證券報記者采訪時表示，公司目前同時開工的工程項目近50個，各個項目均運行正常。目前公司賬面資金尚余4億元左右，資產負債率為30.68%。
四大舉措加強風險控制
據了解，目前，東方園林在手的框架協(xié)議共有100億元，同時在建的項目有50個。如此多項目同時開建，收款速度和資金安全成為投資者最關心的問題。何巧女介紹，截至目前，公司絕大部分項目是按照合同約定收款，還未出現款項不能收回，形成壞賬的情況。為保證及時收款，公司采取了優(yōu)選項目、加強內控、分期建設逐項收款、加強履約擔保四大舉措來加強風險控制。
據了解，東方園林目前在每一個項目簽署之前增加了前期的立項、調研和決策環(huán)節(jié)，通過項目調研，評判甲方的履約能力和潛在的風險。
其次，加強對項目負責人應收賬款上的考核，加大相關人員的激勵與約束，對應收賬款的催收形成制度約束。
第三，簽署的框架協(xié)議，至少是三年以上的建設期，每個框架協(xié)議項下分成很多單項合同。每個單項合同建設過程中，按月收取工程進度款。一旦當期項目收款出現問題，后期項目馬上停工，防止出現更大損失。
此外，為防止出現呆壞賬，2011年以來，東方園林新簽的項目合同條款中都加入了甲方履約能力的保障條款，要求甲方以土地或相關的項目公司的股權作為合同的履約擔保。
融資渠道多樣化
據了解，東方園林大多數項目的收款條件都是按照532進行（完工時支付50%，工程完工一年后支付剩余的30%，工程完工兩年后支付剩余的20%），由于結算時間問題，實際收款情況基本按照4321收取。何巧女表示，收款周期為4年，但公司支付的項目款項則是兩年，在公司高速發(fā)展的前期，會給公司帶來一定的現金流壓力。隨著公司合同金額的增加，現金流缺口會逐步加大，到2013年可能達到-10億元。不過到2014年，達到一定規(guī)模后公司將放慢發(fā)展速度，現金流或將迅速收窄至-1億元。
她表示，由于項目是分期建設，公司所簽的訂單，都是滾動建設的概念，實際上占用公司的流動資金并沒有那么大。據了解，目前東方園林同時在建的項目有50個，墊付資金1.5億元。
何巧女稱，作為行業(yè)龍頭企業(yè)，公司擁有比較暢通的融資渠道，融資渠道的多樣化給公司在資金安排和節(jié)約資金成本方面提供了更多的選擇。
截至2011年3月31日，公司賬面貨幣資金余額為4.1億元，其中，銀行貸款1.2億元，資產負債率僅為30.68%。2011年，商業(yè)銀行對東方園林的授信額度達到18.5億元，加上公司計劃發(fā)行5億元短期融資券，“僅靠這些，公司資金面也不會出現問題。”何巧女表示，此次定向增發(fā)主要投向苗木基地建設，是為了使公司高速發(fā)展的勢頭不至于受苗木資源制約。
|
