生活用紙市場弱勢整理,木漿價格小幅下挫
本周生活用紙市場需求不振的局面持續,紙廠多限產維持低位庫存,促銷活動頻現,交易觀望情緒濃厚。部分木漿價格小幅下挫,預計普遍庫存在6個月以上的生活用紙龍頭企業將能受惠。給予生活用紙行業“買入”評級,綜合考慮龍頭企業的前期股價表現,依次推薦買入恒安國際、維達國際,關注中順潔柔。
房地產獲實質利好,家具行業或將受益
7月5日晚,央行宣布再次下調金融機構人民幣存貸款基準利率。此次降息比預期來得更早,基本面實質利好呈現,在首臵和改善型需求共同支撐下,房地產市場或將加速回暖,家具行業的銷售額有望受其帶動同步上升。而定制家具行業由于主要面對結婚裝修的人群,個性化定制符合年輕人消費品位,表現將好于整體家具行業。給予定制衣柜行業唯一標的索菲亞“買入”評級。
粘膠短纖價格企穩,溶解漿市場困境持續
本周,溶解漿相關產品價格平穩,出貨情況一般,同時棉漿粕、皮棉價格繼續低位徘徊,反映下游紡織工業整體缺乏需求支撐。鑒于溶解漿題材投資時機尚未來臨,我們對相關上市公司暫不予推薦。
包裝行業下游需求分化,內需消費品支撐最為穩定
最新數據顯示,包裝行業所對應的下游家電、消費電子、日化用品和食品飲料行業銷量增速放緩,但仍處于歷史高位,其中內需消費品增長最為穩定。
綜合考慮前期股價,我們依次推薦通產麗星、合興包裝和永新股份。
風險提示
經濟增速超預期下滑,木漿與包裝原料超預期上漲
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